重温“股神”巴菲特投资智慧

别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪！

                                 ——巴菲特成“神”秘诀

巴菲特3个月4次减持比亚迪，冲上热搜！

巴菲特3个月4次减持比亚迪上了热搜，又成为新噱头！

巴菲特3个月4次减持比亚迪上热搜成了新噱头后，又是一波对比亚迪、对新能源汽车甚至于对整个新能源行业的重新审视！

热闹得不行不行的。

趁着这股劲儿，今天聊点对咱们做金融、搞投资的有用的东西，一起重温“股神”巴菲特的投资智慧。

发现“星火”

作为“长期主义”投资理念的优秀作品，对比亚迪的投资，称得上是巴菲特在二十一世纪的最佳投资之一。

2008年，刚刚以620亿美元身家荣登全球首富的巴菲特，听从了自己老搭档查理·芒格的建议，考察了当时未成气候的比亚迪，并接见了王传福。

在此次会见中，巴菲特十分认可王传福和他的比亚迪，当即决定投资，用18亿港元买下比亚迪10%的股权，共2.25亿股。

这则消息，在当时并没有掀起什么波澜，毕竟对于当时管理数千亿美元资产的投资巨头伯克希尔公司来说，自己老板投的这2亿多美金，和他喝一瓶自己最爱的樱桃味可乐一样随意。

但所有人都忽略了，比亚迪是巴菲特投资的第一只科技股。此前他的投资重心在实业与金融领域，对比亚迪这类科技股的态度向来是敬而远之。

然而，就是这么一笔“不起眼”的投资，后来让“股神”获得了数十倍的回报。

“燎原”成势

在传统车企圈无法取得竞争优势地位的比亚迪，在新能源时代成功弯道超车，凭借自身拥有的完整产业链和自研电池技术，成功坐稳了全球新能源车企的头号交椅。

在今年Q2财报里，新能源车销量全球第一的比亚迪市值冲破了万亿大关。

港交所数据显示，今年6月底，比亚迪股价最高达333港元/股。

从星星之火到燎原之势，比亚迪向巴菲特证明了自己。而巴菲特也没有动摇过对比亚迪的信心，整整14年间，他都未曾减持比亚迪的股票。

根据计算，巴菲特这笔价值18亿港元的投资回报将近750亿港元，回报高达41倍。即使扣去14年间的通胀因素及汇率波动因素，也有27倍的回报。

出人意料的是，就在全球投资者对巴菲特这笔投资称赞有加，甚至对其“奉若神明”的时候，他却逆势减持了亲眼看着长大的比亚迪。

急流勇退

今年8月24日，巴菲特减持了比亚迪133.10万股，平均价262港元/股，为总股权的1.02%。

为什么？这是当时所有人都想问的一个问题。

比亚迪方面的回应是“此次股东减持属正常市场行为”。

巴菲特并没有表态，而是默默地又在3个月内连续3次减持。

偶尔的减持或许不能说明什么，但是连续减持就不能不让人深思：巴菲特这是为哪般。

面对基本面一片大好的比亚迪以及后续未见颓势的增长势头，正常决策当然是加仓或者继续持有。但是，目前比亚迪近50倍的PE以及持续高位的股价，让巴菲特对于比亚迪能否保持当下的发展速度产生了疑惑。

有机构给出估测：年销售300万辆，投入5000亿，净利润10%，在这种情况下也不过15左右的PE。

而事实上，在2021年10到2022年10月期间，比亚迪才卖了139.79万辆。

面对越来越卷的国内新能源车企，以及来势汹汹的“宁王”宁德时代，比亚迪手里的全产业链优势以及“终身包三电”的服务能够保持多久的优势，谁也无法判断。何况，在车机系统上的短板也不是一时半会就能补足的，更罔论海外奋起直追的国际车企巨头带来的竞争压力。

毕竟，汽车行业是一个贸易壁垒高筑的领域，比亚迪想突破海外市场并不容易，哪怕是吸收存量也很难一蹴而就。

对于保守主义者巴菲特来说，急流勇退或许可以免去思考这个无解的问题，毕竟几十倍的回报也只有落袋了才能“安”。

在这件事闹得沸沸扬扬的同时，标普500指数较历史最高点下跌了近20%，美国资本市场也释放了很多性价比高的资产，而最近新闻也传出巴菲特布局传统能源和由于产能过剩而被市场看衰的芯片行业。

重温悟新

巴菲特，这位能够“穿越周期”的投资传奇人物，一直践行他的名言——别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。不盲从市场，不贪图在周期顶部获利，也就能够避免踏入底部的泥沼。

这种智慧，值得每一位投资人学习终身！！！