欢迎来到金融小镇网!
186 1691 6099

2022年PE/VC出手方向:聚焦重要赛道顺势而为

发布者:金融小镇网 发布时间:2022-12-30 14:04:02

42e3f401a3d818cd0b9e3fdd228cba8e.jpeg

2022年,面对国内外复杂多变的经济金融形势,中国私募股权投资、风险投资(PE/VC)市场在未来趋势与战略定力中寻找微观的稳定性,以应对宏观的不确定性,走过了虽颇具挑战性却也充满机遇的一年。

投资机构既是顺应时代的行业推手,也是捕捉先机的引领者。站在行业角度,新能源、医疗健康、人工智能(AI)、新消费等均是近年来投资机构关注较多的几个重要领域。而今年以来,在诸多变量作用下,聚焦上述赛道,投资机构的出手方向和力度是否有所变化,引人关注。

“除了投资新项目,也更加注重投后管理,摆脱泡沫,让创业企业回到产业本质上来是我们当前正在努力做好的事。同时,挖掘早期项目也是不可避免的一个趋势。”一位北京的私募股权投资人告诉《金融时报》记者,从方向上来看,消费、硬科技、企业服务等均是当前比较受关注的赛道,从宏观意义上来讲,引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域,也将有效促进产业和消费“双升级”。

新能源:全产业链均是投资焦点

在“双碳”目标与绿色发展的背景下,需求确定性叠加结构、技术升级,新能源行业呈现高景气态势,全产业链均受到资本高度青睐。

IT桔子数据显示,截至12月6日,今年以来,我国一级市场新能源行业共计发生285起投融资事件,融资规模达1077.73亿元,较2021年均实现同比增长。从细分赛道来看,动力电池产业链、智联新能源汽车、储能技术、光伏等成为投资聚焦点。

值得一提的是,高涨的行业投资热情催化下,“单笔大额”依旧是今年新能源赛道融资的明显特征之一。据统计,2022年,单笔超过10亿元的新能源领域融资事件共有24起,最高单笔融资额达182.94亿元,为目前国内未上市新能源车企估值最高的广汽埃安。

公开资料显示,2022年,广汽埃安共完成两轮融资。分别是3月,获得南方电网、中国诚通等投资方25.66亿元的战略投资;10月,完成近183亿元的A轮融资,投资阵营既有产业资本,也有专业投资机构,还有国家及地方产业母基金的身影。这与新能源产业的特殊性不无关系,推动新能源领域更进一步,不仅需要大量资金支持,产业链协同性、地区产业集群、政策变化也是重要的考虑因素。

在顺为资本副总裁齐天宇看来,在“双碳”领域,未来10年中需要解决的根本问题是增量问题而不是存量问题。中国目前碳减排重点是电力、工业和交通,这其中也蕴藏着大量产业和投资机会。就一级市场投资而言,电力和交通是未来10年的核心赛道,光伏、储能、氢能等领域在未来仍有巨大的市场空间。

医疗健康:加大投资是共识也是趋势

在老龄化加剧和疫情的影响下,原本便备受投资人关注的医疗健康领域在近两年依旧受到青睐。2020年、2021年,医疗健康行业投融资事件涉及金额分别达1996.3亿元、2626.9亿元。

今年以来,截至11月末,我国医疗健康行业共发生942起投融资事件,融资总额达1184.1亿元。其中,生物技术和制药赛道共发生投融资事件470起,涉及金额708亿元;医疗器械及硬件赛道共发生投融资事件232起,涉及金额210亿元。

据沙利文数据显示,中国是仅次于美国的全球第二大制药市场。中国制药市场规模2015年约为1943亿美元,预计到2024年,这一规模将增至3226亿美元。

据IT桔子统计,2022年,中国医疗健康领域的活跃投资方多为市场中的“明星”资本。其中,红杉中国/红杉种子基金、启明创投、高瓴分别以出手38次、35次、23次,位居前三。

紫牛基金投资总监俞波认为,即便没有疫情,对医疗投资热情的共识也会逐渐形成。麦肯锡在一份报告中表示,可以预见,未来,大量的投资将进入创新医疗服务领域,包括数字化赋能患者旅程的重新制定,医疗护理服务向门诊及居家场景的转移和基于价值的护理模式。

AI:技术加速变革

AI在创投圈已经火了七八年,从2015年至今,年均投融资事件达570笔。其中,2021年,乘着新基建、数字基建的政策东风,AI领域发生的投融资事件及规模迎来了一个高峰,年融资额达2187.92亿元。今年以来,AI一级市场投资表现虽较前两年略显黯淡,但依旧实现了全年近800亿元的融资总额。近日,智能问答聊天机器人ChatGPT风靡社交网络,将AI再度推向风口浪尖,新技术变革依旧浪潮汹涌。

IT桔子数据显示,2014年至2022年,AI早期投资呈现了显著下降的趋势,且波动范围最大,从占比最多60%下降到2022年的占比25%;成长期投资占比相对固定,变化幅度在7%以内;而战略投资和中后期投资有增加的趋势。

此外,从细分领域来看,相较于早期的基础层和技术层,后期应用层受到资本出手次数也遥遥领先。“AI+”时代下,智能医疗、智能制造、智能驾驶、智能家居等均被投资方视作“未来之光”。

红杉中国创始合伙人沈南鹏表示,“AI+”智能领域方面出现了一些新的智能产品和应用场景,AI与居家生活的结合已经越来越紧密;“AI+医疗”带来了诸多可能性;服务型人工智能领域的交互体验有望得到进一步完善;社区养老这一特定场景下也会衍生出很多定制化的、对环境感知要求更灵敏的AI产品。

新消费:投资有所降温

2021年是新消费赛道的“峰值”之年,据Daily新消费数据显示,2021年新消费领域共发生投融资事件数量842起,已披露融资交易总额达907.21亿元,另有140轮融资未披露金额。健身、露营、休闲零食、新式茶饮、美妆个护、家电、潮玩等赛道在众星捧月中估值水涨船高。但2022年,新消费赛道的热度并未持续,而是回落至2021年之前的水平。

除投资人关注度转移外,门店大量关停、营销屡屡翻车等均令这一赛道雪上加霜。低门槛的消费对投资机构而言不再意味着快速且丰厚的回报。究其原因,行业估值泡沫大、二级市场传导、企业自身基本功不扎实、线下消费持续受到冲击等均是退潮原因所在。

不过,日前召开的2022年中央经济工作会议提出,着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置。促消费成为2023年的经济工作重点。业内也开始期盼相应的政策加码,新消费能否焕发新生。

中信建投证券首席经济学家黄文涛分析认为,短期来看,我国消费将呈回暖趋势,出行、服务类消费支出恢复弹性更大。中长期来看,消费将逐步成为增长最快的领域,并成为经济的主要驱动力,在GDP结构中的占比也将逐步提升。随着城乡区域协调发展、供给质量效率提升,居民消费能力和信心也将不断提升。

来源:金融时报