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“固收+”基金规模创新高 “低波动”产品更受青睐

发布者:金融小镇网 发布时间:2021-12-27 15:18:09

金融小镇网12月27日讯:2021年“余额”倒计时,盘点今年公募基金新发市场,除了权益类基金继续占据主流以外,“固收+”基金热度继续攀升。

截至12月17日,年内新成立的“固收+”基金合计367只,总募集规模5178亿元,相比去年同期的3528亿元大增47%。这一规模不仅超越了过去三年的发行总和,亦将“固收+”基金整体规模推向了历史新高,达1.92万亿元。

值得一提的是,在一众基金公司中,有着“王牌固收”之称的工银瑞信基金继续实力领航,今年固收规模再扩容,截至三季度末,已达到5271亿元,稳居行业前列。特别是“固收+”基金整体表现不俗,年内收益全部为正。

“固收+”低波动、回撤控制优势尽显

今年以来,A股市场跌宕起伏,在这种背景下,“固收+”基金整体表现稳健。Wind数据显示,截至12月17日,超1000只“固收+”基金,年内九成以上取得了正收益,中位数收益率超过6%,且平均最大回撤仅为3.33%,远小于沪深300指数的18.19%。

“固收+”基金之所以成为近年来的热门品种,并愈加受到青睐,主要在于其攻守兼备的特性。多位受访的基金分析人士指出,该类产品虽然不是新生事物,但逐渐贴近当下投资者需求,持有者体验越来越好。

一方面,“资管新规”过渡期进入倒计时,理财产品面临全面净值化转型,权益投资理念以可见的速度在投资者中渗透。“固收+”基金作为纯固收产品的升级版,在追求稳健的基础上可增强收益。

Wind数据显示,截至12月17日,近三年货币基金、纯债基金的平均收益率分别为6.78%、12.17%,同期近九成“固收+”基金收益率超越纯债基金表现。而拉长时间线至近十年,“固收+”基金则展现出“+”的更大优势,平均收益率达101.1%,而同区间货币基金、纯债基金的收益率分别为36.88%和64.11%。

另一方面,“固收+”基金以稳健持续的业绩实证了能够解决低风险偏好投资者最在意的“痛点”。

从回撤控制及波动表现看,“固收+”基金短、中、长期业绩均较平稳。Wind数据显示,同样截至12月17日,过去一年、三年、五年乃至十年,“固收+”基金的平均最大回撤、平均年化波动率均低于5%,明显优于同期沪深300指数。

工银瑞信王牌固收标杆效应

“‘固收+’产品并不是简单的股票和债券结合,否则投资者直接买入股票型基金和固收类基金就好,‘固收+’强调的是大类资产配置能力,即根据宏观环境、政策动向、市场变动等来调整股债配置比例,以及投资品种和行业选择”,一位二级债基的基金经理表示,无论是固收部分还是“+”的部分管理都有讲究,基金经理要通过杠杆策略、久期调整等策略,在控制风险的同时增厚收益。

在专业人士看来,管理好一只“固收+”产品并不容易,不仅需要专业全面、能力强悍、内心素质强大的基金经理精选股票和债券,并能在复杂多变的市场中不断进行股债动态平衡,更需要背后强大的团队提供研究支撑,相对而言,经验积淀丰富、固收能力强的大型基金公司更具优势。

工银瑞信一直被视为行业内的“固收大厂”。截至12月17日,工银瑞信旗下20只“固收+”基金(不含今年新成立的新基金)近3年平均年化收益率达9%。其中工银添颐作为长跑逾10年的老牌“固收+”基金,年化回报率近10%;“五年期阵营”的工银可转债、工银银和利,成立以来年化回报率均逾9%,工银新得益年化回报率逾8%;“三年期阵营”工银可转债成立以来年化回报率达10.11%,工银聚福的年化回报率为9.79%。

中短期来看,截至12月17日,工银瑞信旗下18只“固收+”基金的近三年回报率超过了15%,其中10只超过30%,工银可转债、工银可转债优选近三年回报率分别达到70.2%和63.99%,工银双债增强近三年回报率为48.36%。

稳健性也较突出。运作时间较长的工银双利债券与工银产业债的风险控制能力,现已成为业内“典范”。截至12月17日,前者成立以来最大回撤仅为5.05%,Sharpe(年化)为1.54%,在同期可比的二级债基中位居第一,年化波动率为3.7%,位居同类前五。后者成立以来最大回撤为7.36%,年化波动率为4.03%,Sharpe(年化)为1.47%,同样远优于同类平均水平。

来源:时代周报

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