中国引导基金产业赋能：特点与趋势

本次研究的数据截止日期为2022年11月30日。研究涉及的除上述807家引导基金外，还包括子基金和中间主体18,550个，其中直投项目两个及以上的活跃子基金4,695只；这些子基金背后的私募股权及创投基金管理人共有2,666家；穿透到底层的被投资企业个数达31,318家。

通过研究，我们发现政府引导基金做产业赋能的趋势和特点有以下几点：

• 研究涉及的引导基金平均设立规模为57.46亿元，平均出资子基金规模32.91亿元，平均出资子基金数量12.34只。引导基金出资子基金的平均进度已经过半。

• 引导基金的平均财政资金放大规模为4.83倍。

• 平均每只引导基金直接和间接支持企业142.79家，但引导基金支持企业数量的分布方差较大。超过1/3的引导基金支持企业数量不到10家，64只引导基金支持企业数量超过500家。

• 注册于北京的引导基金规模最大，但广东、浙江、重庆等省份的引导基金更活跃。

• 国内的引导基金集中设立于2014-2017年，其中2015年设立的基金出资活跃度较高。

• 2022年，在引导基金向子基金出资规模保持相对稳定的前提下，子基金合计管理规模出现大幅下降。这说明引导基金在2022年的新设立基金LP占比出现了快速上升的趋势，出资占比接近1/3，而社会资本的参与度则相应降低。

• 有52家管理人所管理的基金中引导基金出资规模超过50亿；77只政府引导基金参与出资的子基金合计管理规模超过500亿。

• 3/4的被投企业背后只有一只引导基金，但有1331家被投企业背后有5只及以上引导基金的直接或间接出资。

• 注册于北京、江浙沪和广东的被投企业数量超过2万家，占比接近2/3。

• 按产业类型分类，第一产业企业占比仅有1.33%，第二产业企业占比13.92%，第三产业占比达85%。引导基金对农业、制造业的支持力度有待加强。

  产业赋能报告摘要
  

来源：LP智库