武汉市洪山区要把区级引导基金升级为50亿规模的母基金

金融小镇网12月5日讯：近日，为加快推进金融服务实体经济高质量发展，吸引和培育一批国内外知名创投风投机构和一流创投人才聚集洪山，推动创新资本服务建设高品质大学之城、高质量发展核心动力区的发展战略，武汉市洪山区人民政府制定了《关于促进洪山区创投风投高质量发展的若干措施》(以下简称《若干措施》)。

《若干措施》按照鼓励创投风投在洪山区扎根、鼓励加大洪山投资力度、打造洪山创投风投生态圈、发挥国有资本引领、吸聚培养创投风投人才等5个方面，出台了“创投机构十条”与“创投人才十条”。

本次出台的洪山“创投双十条”政策，亮点纷呈，体现“人无我有、人有我优”的总体原则，从股权投资的全生命周期对创投机构和创投人才进行政策激励。其中一大亮点就是：扩大政府基金规模，发挥国有创投引领作用。将洪山引导基金升级为母基金，总规模扩充至50亿元；支持区属国有创投机构试点混改与员工跟投机制、容错机制，吸纳优秀人才。

母基金研究中心特别注意到，此次《若干措施》提出，要“力争在未来五年内，将洪山区政府投资产业基金总规模扩充至50亿元，首期10亿元，围绕区域主导战略新兴产业方向，撬动总规模达100亿元以上的基金落户洪山区”。该条举措的提出，无疑是武汉市洪山区的重磅布局，将有力推动其创投矩阵的构建。

此外，还包括以下亮点：

• 政策体系全、覆盖面广。政策奖励既包括创投机构也包括创投人才；政策覆盖“募投管退”全环节，不仅对本地新设创投机构进行奖励，对域外机构在区域内发起设立基金也可按规则进行奖励；政策奖励不仅针对新设机构和基金，对存量机构和存量基金也可按照资金增量部分进行奖励。

• 大幅提高奖励上限。例如：对创投风投机构落户、创投机构投资区域内企业、创投机构投早投小、创投基金退出、招商引资等政策奖励力度均为中部地区创投政策的上限标准或接近于上限标准，同时对新设立或新迁入的股权投资基金和股权投资机构，优先免费提供办公场所。

• 政策兑现周期短。本次颁布的创投政策多项奖励措施为一次性奖励，当年申报即可全部兑现；分期兑现的奖励措施占比低且兑现周期短，兑现周期一般不超过3年，大大增强创投机构与创投人才的获得感。

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对于《若干措施》中提出的利好创投发展的措施，母基金研究中心整理如下：

• 拓宽股权投资基金募资渠道，支持设立二级市场基金和并购基金：鼓励各类资本发起设立私募股权二级市场基金(S基金)、并购基金，鼓励现有母基金引入二级市场基金策略(S策略)，面向股权投资基金、投资项目受让二手份额或者股权，拓宽股权投资退出方式。按照S基金在洪山区实际投资金额的1%对其管理人给予奖励，每家股权投资管理机构累计奖励不超过1000万元。

• 鼓励国有创投企业参与股权投资：鼓励区域国有创投企业,依法依规按市场化原则积极出资或发起设立创投基金。深入探索洪山区国有创投企业与知名创投风投机构的创新合作模式，吸引国内头部机构“走进来”，培育优质本土创投机构“走出去”。

今年以来，武汉市及其各区在发展股投资方面可谓是不遗余力，力争成为母基金行业“优等生”：光谷创投总规模扩容至一百亿、太保资本200亿险资母基金落户汉阳、发布武汉市加快发展股权投资工作方案、光谷“创投十条”对机构落户最高奖励2000万等等措施，都表明了其决心。除了市级母基金蓬勃发展，武汉的母基金平台下沉化也十分显著，例如在今年十月，武昌区就设立了50亿的科创母基金，旨在引导撬动各方社会资本，建立覆盖种子、天使、风险投资和私募股权投资等总规模达1000亿元的基金群，聚焦数字产业化、产业数字化，推动投、招、育一体，吸引数字经济核心企业投资兴业。

母基金在武汉体系化的股权投资矩阵构建中起到了至关重要的作用：据母基金研究中心数据，仅地市及区县级政府引导母基金一类，设立于武汉的就有武汉产业发展基金、武汉市科技创业投资引导基金、武汉市战略性新兴产业专项引导基金、光谷产业发展基金、武汉汉阳政府产业引导母基金等多支基金，而武汉还是长江产业集团等省级母基金的所在地，今年更是有太保资本成立200亿母基金落地武汉。由此可见，时至今日，武汉已成为湖北省省-市-区（县）多层级投资矩阵的汇聚中心。

母基金研究中心发现，除了数量众多、体量庞大，这些母基金的相关规定也十分友好：以光谷创投引导基金为例，根据其2022年3月的政策，光谷创投引导基金对单支子基金的出资金额上限提高至1亿元，降低返投要求至1.5倍，同时扩大返投认定范围，在子基金满足返投要求后，引导基金可将财政出资部分的超额收益让利给子基金其他出资人及管理团队；扩容后的光谷创投引导基金对有意向的子基金常年开放受理申报，随报随评，不设定集中申报和遴选时间，从正式受理申报到完成决策不超过60个工作日。

此外，据母基金研究中心了解，整体来看武汉的母基金目前的返投要求较低，一些基金也没有团队落地或关键人锁定等方面的要求。这都体现了武汉母基金整体而言相对较高的市场化水平。

母基金研究中心认为，在资本招商“比学赶超”的路上，地方政府要发挥优势，补足短板，构筑起科创发展的独特竞争力，培育一批具有支撑的高成长性企业。在这方面，母基金作为股权投资行业的“源头活水”，是中小企业和创新型企业发展的关键推动力量。

来源：母基金研究中心