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阿里为股东,安徽跑出一家市值超百亿药店IPO

发布者:金融小镇网 发布时间:2023-03-01 15:37:20

3月1日,华人健康在深交所科创板上市,发行价格为16.24元/股,开盘股价为25.10元,涨幅为54.56%;截至发稿前,每股涨至27.06元,涨幅达66.63%,总市值108.24亿。

来源:九方智投截图

据华人健康的招股书显示,华人健康是一家医药流通企业,主要从事医药零售、代理以及终端集采等业务。

报告期各期末,华人健康零售业务门店数量分别为607家、771家、880家和938家,其中分布在安徽省内的门店数量分别为607家、762家、850家和908家,门店数量占比分别为100%、98.83%、96.59%和 96.80%。

华人健康成立于2001年,前身为安徽华仁。目前,华人健康的收入主要来自两块:零售和代理。2019-2022年上半年,零售业务收入占营收的比重保持在70%左右,而代理业务的收入占比则基本维持在20%左右。

在报告期内,华人健康零售业务主营收入分别为10.34亿元、12.92亿元、15.59亿元和9.9亿元,其中安徽地区形成的零售业务主营收入分别占比为100%、99.98%、98.77%和97.71%。

不难看出,安徽省内的门店是其零售业务营收的主要来源,虽然近年来占比有下降的趋势,但这几年均超过了95%。此外,截至招股书签署日,华人健康旗下所有门店绝大部分在安徽省内,具有明显的区域性特征。

这也意味着,公司的业务范围偏安一隅,增长空间受限。公司在招股书中也坦言,公司未来如若不能通过良好的经营管理持续拓展业务覆盖度、提升运营效率、扩大经营规模,则可能在未来的市场竞争中处于不利地位。

目前,老百姓、一心堂、益丰药房、大参林等上市公司正在快速扩张,在医药零售领域进行布局,在这种大背景下,华人健康面临着激烈的同业竞争,未来存在被其他企业挤压安徽省内的市场份额的可能。

2019-2022年,华人健康实现营业收入分别为15.22亿元、19.31亿元、23.39亿元和32.62亿元,复合增长率为28.93%。

本次募资,华人健康计划3年内在安徽省、江苏省、河南省重点城市开设648家直营门店。

值得一提的是,在公司发展过程中,华人健康曾受到阿里青睐。

2018年,阿里健康(中国)将向华人健康注入现金4.54亿元人民币,其中3408万元将用于增加目标公司的注册资本,而4.2亿元将用作目标公司的资本储备。对应投后整体估值为 133亿元,阿里健康(中国)将持有目标公司9.34%权益。

IPO前,在公司股权结构方面,华人健康最大股东为何家乐,持股比例58.97%;第二大股东为阿里健康持股比例8.84%。

未来,华人健康将以安徽市场为核心,同时向江苏省、河南省等经济人口大省进行延伸,另外开展电商 B2C 业务,借势“互联网+医疗健康的政策,将零售业务辐射全国。

近年来,国内零售药店连锁化进程不断加速,扩张与并购成为了连锁药店发展的主旋律。区域性“枷锁”待解以及“增收不增利”的情况下,上市后的华人健康还有很长的路要走。

来源:直通IPO