欢迎来到金融小镇网!
186 1691 6099

年内最大IPO来了!软银成最大赢家

发布者:金融小镇网 发布时间:2023-08-23 15:41:53

当地时间周一,软银持股的Arm Holdings终于向美国证监会递交申请文件,准备在纳斯达克挂牌上市。

今年4月,软银集团创始人兼CEO孙正义与美国纽交所就Arm上市计划达成初步协议,计划最早秋天上市纳斯达克。之后,Arm与包括英特尔、Alphabet、苹果、微软和三星等IPO锚定投资者谈判。其中,三星对该谈判并不热衷,认为估值过高。

数据显示,8月软银集团从愿景基金收购所持Arm股份时,估值已达640亿美元。

Arm上市,软银是最大赢家

F1文件显示,软银作为单一最大股东,直接持有Arm7.69亿股普通股,对应75.01%的股权。2023年8月,软银子公司以约161亿美元价格收购旗下愿景基金所持Arm Limited大部分权益,款项两年内分期支付。这意味着若Arm上市成功,软银将是最大赢家,而非旗下愿景基金。

财报显示,软银已连续两个财年出现净利润亏损,旗下愿景基金是亏损主力。2022财年,愿景基金亏损4.31万亿日元(320亿美元),同比扩大68.8%,全年投资亏损5.28万亿日元(392亿美元)。

但从软银本身来看,其不仅是一家投资公司,还是全球化运营商,形成了移动通讯、互联网及金融服务等三大业务版图。

在移动通讯领域,软银集团旗下的SoftBank是日本第三大手机运营商,拥有约4700万用户。同时,SoftBank还通过软银机器人事业部开发机器人Pepper,成为世界上第一款商用人型机器人。

互联网领域,软银计划收购美国第四大无线运营商Sprint,或打响运营商开打价格战。金融服务上,旗下SoftBank Group International拥有全球规模庞大的投资组合,成立的“Vision Fund”(愿景基金)亦是最大私募股权投资基金之一,旨在通过投资世界各地的科技企业和初创公司,推进人工智能、机器人、物联网等领域的发展。

根据“软银30年愿景计划”,计划未来30年投资20万亿日元(约合1.8万亿美元)推动科技创新,涉及领域涵盖人工智能、机器人、卫星通信等。由此来看,软银从旗下愿景基金收回股份,应该不是为了愿景基金和背后中东股东,而是为软银集团本身。

截至目前,Arm发行价与发行股份暂未公布,但为了顺利上市募资,Arm与巴克莱、高盛、摩根大通、瑞穗等豪华承销团签下协议。据悉,本次最多发行10%的普通股,且没有额外期权选择权。

值得一提的是,F1文件中也未披露8月Arm与IPO锚定投资者的交易数据,而Arm在软银净资产价值中所占比例已达到16%。

最后一次“押宝”

对孙正义来说,Arm的上市既是“软银30年愿景计划”的重要一步,也是其最后一次“押宝”。

2020年9月,因业绩压力,软银曾计划以400亿美元价格出售Arm给美国英伟达(Nvidia),后者是市值最大的芯片制造商。但因为监管原因,该笔交易未能实现,这也“意外”让孙正义进行最后一次“押宝”。

此次计划上市的Arm去年营收达27亿美元,中国合资公司占比20%。其中,芯片许可业务收入大幅增长61%至11.3亿美元,追踪使用Arm技术销售的芯片数量所得的交付使用费,增长20%至15.4亿美元。

在F1文件中,Arm披露,通用性让Arm CPU设计拥有最丰富的软件生态系统,包括与领先操作系统提供商Google Android,Microsoft Windows和所有主要的Linux发行版。同时,还有软件工具和游戏引擎供应商,如Electronic Arts Inc.,Unity Software Inc.和Epic等游戏公司。

Arm表示,截至2022年12月31日,包含Arm技术的芯片总价值约为989亿美元,占市场份额约48.9%,而在2020年12月30日该市场份额为42.3%。好业绩也让Arm进行了股权激励计划,截至2023年6月30日,共有9500万美元的高管奖励未兑现。

随着IPO的启动,孙正义预测,在估值层面上,Arm价值相当于谷歌、亚马逊、Meta、苹果这四大巨头水平。