最新IPO红线：沪深8000万，北交所3000万，亏损企业没机会！

2023年，截至9月12日，A股首发上会公司合计257家（二次上会按最终结果计算），其中通过237家，被否12家，暂缓8家，通过率为92.22%。

根据创业板、科创板、北交所和主板四个不同板块的净利润基础情况，257家A股企业上会前一年度净利润总额为562.53亿元，上会前一年度净利润平均值为2.60亿元。（其中有41家企业未披露2022年净利润年报，因此我们只分析披露过会前一年度净利润年报的216家公司）

专业人士表示，IPO每每收紧之时，净利润往往成为上市“硬指标”，各板块对净利润底线的要求均有所提升。如今，这一情况再次显现。那么，2023年A股各板块IPO过会企业的净利润概况如何？年内各板块过会企业净利润情况

科创板IPO净利润

在披露2022年净利润年报的216家上会企业中，科创板上会30家企业，占比13.89%，其中过会企业26家，被否2家，暂缓2家。科创板过会企业最近一年的平均净利润为2.47亿元，净利润中位数为6868.87万元，净利润小于5000万且为正有6家，占比23.08%，净利润最高值为30.09亿元，最低值为-2.71亿元。（注：有3家科创板上会企业未披露2022年净利润年报）

据统计，报告期内最近一年净利润高于5,000万的企业有16家，占比过会企业总数64%。

报告期内最近一年净利润为负的过会企业仅有3家，分别是思哲睿、新通药物与必贝特。这3家最近一年净利润为负的过会企业均属于医疗、制药行业，均选择科创板第五套标准上市，均在2023上半年成功通过发审委会议。

此外，在披露年报的科创板被否、暂缓的企业中，（1家被否与1家暂缓企业未披露2022年净利润年报）最近一年净利润均为负。

去年同期，科创板过会企业中，归母净利润为负的企业有8家，占比10.13%。今年科创板过会企业中，最近一年净利润为负的企业家数同比下降166.67%。

7月底，多位业内人士表示，科创板第五套上市标准趋于收紧，监管将对采用第五套上市标准递交材料申报的企业进行更加严格的审核。

从上交所官网披露的数据来看，这个说法得到印证。在7月后，共有5家科创板企业撤回。在这撤回的5家科创板企业中，有2家企业最近一年/最近三季度的归母净利润为负，有3家企业最近一年/最近两季度归母净利润小于5000万。

科创板撤回的5家企业中，专注于软件应用的硬核科技企业****股份有限公司无奈撤回，其2021年以来亏损均在7亿元以上，是近期撤回企业中亏损最多的企业。在问询中，发审委也重点针对亏损持续扩大等的原因，对未来持续经营能力的影响进行关注。

大象君认为，像上述公司这样的硬科技公司，连年大额亏损，要想登陆主板或创业板自然是没有可能的。但其踩在了政策支持的行业风口上，放在IPO宽松时期，按照科创板第五套标准可以冲一冲，可如今第五套标准收紧，其上市进程也只能告一段落。

因此，由于科创板第五套标准收紧，一旦企业出现大额亏损，即使硬核科技企业也上市无缘；有科技属性但属性不够硬的企业，只要出现亏损，上市进程即很可能受阻。

创业板IPO净利润

在披露2022年净利润年报的216家上会企业中，创业板上会100家企业，占比46.30%，其中过会企业91家，被否6家，暂缓3家。创业板过会企业最近一年的平均净利润为1.45亿，净利润中位数为9003.16万元，净利润最高值为19.05亿元，最低值为5322.87万元。（注：有27家创业板上会企业未披露2022年净利润年报）

整体来看，超6成创业板IPO上会企业的最近一年净利润大于8,000万，共计43家，占比65.15%。2023年IPO过会企业中，最近一年净利润最高的是容汇锂业（19.05亿元），最低的是鑫信腾（5322.87万元）。

去年同期，创业板过会企业147家，其中在披露最近一年净利润年报的企业中，归母净利润在5000万-8000万的企业有47家，占比超过3成。在此区间更详细的统计，有38家企业在6000万-8000万中，占比80.85%。因此，可以说，去年创业板IPO净利润的红线在6000万以上。

创业板去年6000万元上市可能性较大，现在不到7000万元以上几乎无可能。据近日市场消息，在IPO收紧的同时，创业板净利润门槛提升至8000万元。从深交所官网披露的数据来看，在7月后，共有16家创业板企业撤回。在这撤回的16家创业板企业中，有9家企业最近一年/最近两季度的归母净利润为小于8000万，占比56.25%。

主板IPO净利润

在披露2022年净利润年报的216家上会企业中，主板上会74家企业，占比34.26%，其中过会企业71家，被否2家，暂缓1家。主板过会企业最近一年的平均净利润为5.57亿，净利润中位数为1.57亿元，净利润最高值为84.58亿元，最低值为6184.06万元。（注：有6家主板上会企业未披露2022年净利润年报）

据统计，最近一年净利润高于1亿元的企业有55家，占比过会企业总数83.33%。据近日市场消息，主板净利润门槛提升至1亿元。

从沪深交所官网披露的数据来看，7月之后，深证主板共7家企业撤回，其中6家净利润不足9000万元；另一家尽管2022年净利润达到1.22亿元，但2021年净利润仅为0.94亿元，同比下降20.39%。

另外，7月之后上证主板共14家企业撤回，其中9家净利润不足9000万元；除此之外，有5家尽管2022年净利润达到9000万元以上，但因为所处行业前景性问题而撤回。

2023年7月，传言称：涉及吃穿住的企业，沪深板块在审的基本都会劝退；还未申报的将不予受理，除非是规模很大的标杆龙头企业(非细分行业)。在去年同期，主板净利润8000万元即可冲刺，如今低于1亿元基本无望。也意味着，主板IPO净利润红线提升至1亿元。

北交所IPO净利润

在披露2022年净利润年报的216家上会企业中，北交所上会53家企业，占比22.69%，其中过会企业49家，被否2家，暂缓2家。北交所过会企业最近一年的平均净利润为5740.38万元，净利润中位数为5241.54万元，净利润最高值为1.31亿元，最低值为-1.14亿元。（注：有5家北交所上会企业未披露2022年净利润年报）

企业现有的盈利能力对于北交所IPO不是决定性指标，但净利润太低显然也不容易上市。据统计，有15家北交所过会企业最近一年净利润区间在3000万-5000万，最近一年净利润在3000万以上的北交所过会企业共有41家，占比91.11%。

企业如果有意申报北交所，净利润规模最好保持在3000万以上。从上市难度来看，北交所可以说是净利润偏低企业的首选。

总结

总体而言，创业板、科创板、主板与北交所的企业区别较为明显。

对于科创板，科技创新、扶持硬核科技的态度和科创属性较为重视，但在IPO收紧的同时，科创板第五套标准也随之趋严。从目前科创板IPO过会企业统计数据来看，选择科创板第五套标准上市风险会很大，过会企业会很少；如今第五套标准喊停，则意味着不论企业科技属性如何，想要上市均不得明显亏损，甚至必须保持稳定的净利润。

聚焦“三创四新”的创业板没有净利润亏损企业过会，创业板过会企业中，最近一年净利润8000万以下的企业有23家，占比34.85%。此外，7月之后撤回的16家创业板企业中，有9家企业最近一年/最近两季度的归母净利润为小于8000万，占比56.25%。因此，根据与去年同期过会的创业板企业数据来看，创业板净利润门槛提已从6000万升至8000万；

主板对净利润有较高要求，主板过会企业中，最近一年净利润8000万以下的企业有5家，占比7.58%，从目前主板IPO过会企业来看，主板净利润红线为1亿元；

科创板、创业板、主板三大板块IPO审核趋严，对于亏损企业审核趋严，不仅针对最近一个会计年度，近年出现过不达标或业绩连年下滑，会被质疑可持续盈利能力，同样很可能被喊停。

对于北交所，申报IPO的企业最近一年净利润在3000万至8000万之间的跨度非常大，是净利润偏低企业的首选，沉淀的企业数量将会很多，后备军充足。