吴清首度公开亮相！谈及监管、投融资、IPO

任证监会主席将满一个月的吴清迎来首度公开亮相。十四届全国人大二次会议于2024年3月6日下午3时，在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会。证监会主席吴清在记者会上就做好资本市场监管工作、让投资者获得更好回报、增强资本市场的内在稳定性等问题进行了详细阐释，其中重点提到“两强两严”的监管理念、严把IPO入口关。对于市场关注的量化交易、绕道违规减持以及退市力度等问题，吴清也一一进行了回应。

监管突出强与严

如何做好资本市场的监管工作？这是吴清在记者会上被问到的第一个问题，也是市场关注的重点问题。

吴清表示，从监管方面来说，证监会下一步工作重点突出两个字，一个是强，另一个是严。

吴清进而指出，强，就是要强本强基。投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。必须真诚善待投资者，更好服务投资者，从法律上、制度上、监管执法和司法上进一步加强对投资者的保护，增强投资者对市场的信心和信任，吸引更多的投资者特别是中长期资金参与市场。同时，证监会也必须聚焦提高上市公司质量，让企业更好发挥主体作用，提升投资价值。

关于严，就是严监严管，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。吴清表示，中央金融工作会议明确提出，要实现监管全覆盖，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。证监会要认真对标对表，针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域、各主体、各环节，全面检视并加快补齐监管存在的短板弱项。证监会也将对问题机构、问题企业强化早期纠正，对各类风险及早处置，对各种违法违规行为露头就打，对重点领域的重大违法行为要重点严打，特别是一些触碰底线的，比如造假欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为，都要严厉打击。

在队伍管理上，吴清也指出，证监会将刀刃向内，严抓严管，真正在政治上、专业上、作风上、廉洁上过得硬，打造一支监管铁军。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，吴清上任后连续组织了十几场座谈会，听取了市场多方人士的意见，监管层表示对于能够马上落实的意见将马上落实，对于暂时不具备条件落实的会给予解答，这也体现了监管层呵护市场的态度以及改革的决心。

投资与融资一体两面

资本市场的投资与融资功能也是市场近期广泛讨论的热点。对此，吴清在记者会上表示，投资与融资二者是一体两面的、不能分割的，这两大功能相辅相成，没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方，只有投融资平衡发展，资本市场也才能够形成良性循环。

吴清进而提到，在公平交易、合理定价、充分竞争的条件下高效配置资源，促进高质量发展，这样资本市场才有持久的生命力。但是，由于市场参与各方在资金、技术、信息等方面都有很多差异，监管者要特别关注公平问题，把公开公平公正作为最重要的原则。所以，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务，这也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现。

严把IPO入口关

去年8月，IPO市场阶段性收紧，市场上有关IPO的讨论也较多。吴清在记者会上表示，企业IPO上市绝不能以“圈钱”为目的，更不允许造假、欺诈上市。因此，审核注册各个环节都要依法依规，严之又严，督促发行人真实准确完整披露信息，全力把造假者挡在资本市场门外。

吴清也在记者会上透露，目前，证监会对在审企业进行现场检查，交易所也进行现场督导，但是现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限，下一步证监会要成倍地大幅地提高覆盖面，对发现的违法违规线索进一步加大查处力度，坚持申报就要担责，以此倒逼发行人进一步提高申报质量，也倒逼中介机构提高执业和服务水平，做到勤勉尽责。

对于加强上市后监管，吴清则提到突出抓三件事。一是防假打假。证监会目前正在与有关部门一起共同构建综合惩防体系，强化穿透式监管，严肃整治、严厉打击财务造假和侵占上市公司利益的违法违规行为。二是规范减持，对一些通过“技术性”离婚、融券卖出、转融通等绕道违规减持的，要进一步堵塞制度漏洞。对于大股东、实控人等违规减持的，要依法严厉打击。三是推动分红。近年来，A股上市公司的分红状况在持续改善，但常年不分红的公司也不少，分红的稳定性、及时性、可预期性都还有待进一步提高。对多年不分红或者分红比例偏低的公司，证监会还将区分不同情况采取硬措施，包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等。此外，还将推动有条件的公司一年多次分红，特别是鼓励春节前分红。

中国地方金融研究院研究员武忠言表示，在全球成熟的资本市场上，一年多次分红并不罕见，也有按季度分红的情况。“鼓励上市公司多分红，是加大回报投资者特别是中小投资者的重要手段。”武忠言如是说。

严把IPO入口关的同时，吴清也提到了畅通出口关。近期，市场多方面呼吁要加大退市力度，吴清对此表示，证监会将付诸行动。一方面，设置更加严格的强制退市标准，做到应退尽退。另一方面，完善吸收合并等政策，进一步拓宽多元退出渠道，也鼓励推动一些公司主动退市。

增强资本市场内在稳定性

对于增强资本市场的内在稳定性，吴清则提到了“一个基石”和“五个支柱”。

吴清表示，“一个基石”是高质量的上市公司，“五个支柱”分别是更合理的资金结构、更完善的基础制度、更有效的市场调节机制、更优质的专业服务、更严格的监管执法。

在更完善的基础制度中，吴清进而谈到，资本市场规范性要求极高，要通过不断深化改革，把各项基础制度不断进行完善，扎实推进，增强制度的适应性、稳定性、可预期性。比如，不管一级市场还是二级市场，都需要进一步完善定价制度、定价机制，让它更加合理，通过各参与方有序地、公平地、充分地参与博弈，更好地发现价格，更好地配置资源。此外，吴清表示，在二级市场上，量化交易也是热议的问题，怎么样趋利避害，根据国情、市情进一步突出公平性，有效地进行监管，规范发展，这也是需要进一步完善的制度安排。

吴清指出，市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预。但是，一旦市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形，该出手就果断出手，纠正市场失灵。