中企海外并购浪潮下 欧洲大型PE璞米资本内地落子

金融小镇网7月25日讯：今年早些时候，全球知名咨询机构普华永道(PWC)发布《2015年和2016年第一季度中国大陆企业海外并购市场回顾与前瞻》(下称“报告”)表示，2015年全年大陆企业海外并购交易数量为346宗，较上一年增长41%，交易金额达到551亿美元，创下历史纪录。而在2016年一季度，中企海外并购继续高歌猛进，交易数量为115宗，交易金额达到826亿美元，是去年同期的两倍，再创新高。

报告同时显示，欧洲和美国等成熟市场仍然是中国大陆企业海外并购的最重要目的地，同时中国企业也越来越关注亚洲机会。在中企海外并购热情只增不减的情况下，越来越多的欧洲大型PE机构也将目光聚焦在中国身上。

日前，欧洲最大的PE之一、璞米资本(Permira)联席执行合伙人、投资委员会主席Kurt Bjrklund，大中华区负责人曹宸纲接受了《第一财经日报》记者的专访。

据记者了解，璞米是一家环球投资公司，旗下资金的管理资产总额超过600亿欧元。璞米旗下基金已拥有约300个私募股权投资项目，涵盖四个行业：科技、消费、服务及医疗健康。璞米在全球拥有16个办公室，横跨欧洲、北美洲及亚洲。璞米在亚洲营运超过十年，于上海、香港、东京、首尔及新加坡均设有办事处。

璞米前身为施罗德风险投资（Schroder Ventures）。1997年，施罗德风险投资完成其首个泛欧洲基金募资，并于2001年更名为璞米资本（Permira）。2005年，璞米在日本成立首家亚太办事处，并于2008年在香港成立首间大中华区办事处。2006年，璞米为其“璞米四号基金”（Permira IV）筹集超过100亿欧元资本，是当时在欧洲最大规模的并购基金。2012年，璞米成立首尔办事处。2016年，璞米成立上海办事处，专注于中国内地的投资机遇。2019年，璞米成功为其专注少数股权投资的首个成长机会基金筹集17 亿美元，与创新科技企业合作，助力其加速增长。同年，璞米以110亿欧元完成第7只并购基金“璞米七号基金”（Permira VII）的募集。2020年，璞米成立新加坡办事处。2021年，璞米成长机会基金完成第二期的募集，总额达到40亿美元。

领导团队有管理合伙人Kurt Bjrklund，亚洲负责人陈伟平，亚洲区主席Alex Emery，上海负责人刘上舟，香港负责人Chris North。

上海负责人刘上舟，香港负责人Chris North。

璞米将专注增长的主题投资策略应用于科技、消费、医疗健康及服务四大领域。

科技：专注于垂直和平行市场的软件企业，助力被投公司在科技创新保持市场领导地位。消费：专注于掌握创新趋势的数字平台和特色品牌。医疗健康：专注于专业制药和医疗器械两个垂直领域。服务：专注于专业服务、金融科技和电子付款、增值分销商和经纪商，以及供应链和物流相关企业。

璞米的投资策略聚焦于与被投公司管理团队及企业家紧密合作，以创造长远价值及具规模的增长。

2022年，Mimecast，全球领先电子邮件安全软件公司，2021年，迈克菲（McAfee），全球电脑安全软件公司 ，Yogiyo，韩国外卖平台，2019年，满帮集团，总部位于贵州的中国领先在线商业货运平台，Topcast，全球领先的飞机分销商和技术服务供货商，2018年，I-MED Radiology Network，澳大利亚最大影像诊断服务商，全兴国际，亚洲最大型最先进的水产饲料独立生产商之一，2017年，卓佳集团，亚洲领先业务拓展专家，2015年，Hugo Boss，高级时装品牌，2014年，马汀博士（Dr. Martens），英国鞋履品牌，2012年，寿司郎，日本回转寿司品牌，2008年，Arysta Lifescience，全球农业化学公司，2007年，银河娱乐，中国澳门的赌场和酒店集团。

2021 获 “2021年韩国投资者评选的最佳资产管理公司奖项” 中的 “年度最佳客户服务奖”， 凭借管理波兰最大的电商平台Allegro的案例，获《国际私募股权》颁发的“卓越运营奖” （璞米与 Cinven 和 Mid-Europa Partners共同获得），凭借退出马汀博士（Dr. Martens）的投资案例，获《国际私募股权》评选为“欧洲，中东及非洲地区年度最佳退出案例”，2019 获《投中集团》评选为“2018年度中国最佳并购基金TOP10” 获《投中集团》评选为”2018年度中国最佳外资私募股权投资机构TOP50”， 获《投中集团》评选为“2019年度中国最佳私募股权投资机构 TOP100”， 凭借“璞米七号基金” 在“国际私募股权年度颁奖典礼” 荣获“年度募资大奖（欧洲，中东及非洲地区）”。

“我们进入中国，一方面是帮助西方资本在中国寻找机会，另一方面则是协助亚洲和中国企业实现全球化，如跨境并购和整合海外业务。最近中企海外并购十分火爆，我们协助中企对外投资的总额已经超出了协助西方资本进入中国的投资。”曹宸纲表示。

据曹宸纲介绍，璞米资本专注于消费、金融服务、工业、科技和医疗5大领域的投资，目前已投资的公司数量超过200家，知名案例包括德国奢侈品牌胡戈·波士(Hugo Boss)，意大利奢侈品牌华伦天奴(Valentino)，英国高街品牌马丁靴(Dr.Martens), 在线教育公司文艺复兴教育(Renaissance Learning)等。

“我们的投资方式是控股型投资，专注企业成长性。投资以行业主题为主导，寻找结构性的主题，寻找行业的龙头企业。”Kurt Bjrklund表示，中国市场日渐成熟，对于欧洲PE机构的吸引力在不断增加。

具体到公司选择标准方面，曹宸纲表示，璞米资本作为长期投资者，对于商业模式和成长性都面临不确定性的公司参与较少，甚少参与A轮B轮、甚至C轮的投资。

“我们更倾向于投资偏中后期，盈利能力稳定，规模较大，商业模式成熟的公司。通常来讲，我们在一个项目会投入至少1-1.5亿美金，资金规模偏大，所以一旦找到目标公司，我们就会建立较为长期的关系，投了之后希望帮助公司增值，”曹宸纲同时表示，投资时也会具体考虑当地的市场容量和法规环境，“比如有些高科技企业，外资的比例是有限制的，这些法律法规都是我们要遵守的”。

而Kurt Bjrklund则表示，在坚持成长型投资的基础上，璞米资本更加偏好具有颠覆性的商业模式创新，同时具备细分领域市场的公司。“在投资科技类企业的时候，我们很喜欢数据应用密集(data-intensive)的公司，比如美国的ancestor.com，就是目前最大的线上家庭背景调查公司，他们花了几十年来打造数据库、品牌，市场份额还在不断扩张，这对我们来说就很具有吸引力。”Kurt Bjrklund称。

在项目退出方式上，曹宸纲告诉记者，璞米资本的退出方式以收购并购为主，IPO退出较少。但就行业整体而言，去年上市渠道堵塞对于部分VC和规模较小的成长型基金造成了较大的影响。

“在前期创业比较火热的时候，创投圈确实存在很不理性和盲目投资的现象。中国私募行业的发展空间很大，也需不断规范化和专业化。作为欧洲老牌的私募基金，璞米资本一直以来注重长线投资、着重投资行业中具有发展潜力的公司、并协助他们将业务发展到另一个高度。未来在中国的发展，我们也将与全球的投资战略一致、耐心地选择投资目标、为投资企业及我们的投资者带来价值。”曹宸纲表示。

来源：第一财经网

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