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传统VC,正在有组织的错过这个时代

发布者:金融小镇网 发布时间:2023-06-01 15:53:28

自从移动互联网流量见顶,在很长一段时间里,都没有所谓的大赛道可以有足够多的创业机会,VC们几十倍账面收益也不复存在。

十年前的信息并没有现在这么便捷高效,决定投资方向前的第一件事就是行业分析,这也是大多数VC从业者的第一个岗位:投资分析师。

而如今无数VC从业者还在用十年前的工作方式在看待这个世界。曾经走在时代最前沿的VC基金,正在面临着经验主义和认知固化的风险。

十年一个轮回,VC们需要考虑真正的自我迭代。

几十倍账面收益不复存在

排队等待插件功能开放的时光非常痛苦,显而易见,我们对AIGC的认知,又会在一定程度上被最新的技术方式改变。

既然还没排到,不妨先换个话题。

几天前跟一些做投资的朋友吃饭,突然发现这个行业陷入了一种奇怪的状态。

是的,风险投资Venture Capital,也就是大家耳熟能详的VC。

论职业,在投身AIGC之前,我也算是VC行业的老兵。经历过移动互联网风起云涌的双创时代,见证过平均每月投出四五个项目的热钱涌动,也参与了无数大大小小人头攒动的项目路演大会……募投管退这些事,早已轻车熟路;成功退出或者失败清算的案例,也不在少数。

在那个年代,你所见到的几乎每个投资人和创业者人眼里,都笃信着市场永远会向上增长,总能找到那个合适的时机和项目,让自己实现几十倍的账面收益。

那时的VC行业,可以说汇聚了一大群高学历,勤奋且天南地北出差和看项目的年轻血液。某某创业公司又完成ABCD轮巨额融资的新闻,无时无刻不再刺激着后来者们投身于这造富神话之中。

一切在2020年之后发生了根本性的改变。

创业本来就是一件不容易成功的事,VC投资更是如此。所以各位总是会听到什么赛道,什么壁垒,什么商业模式,其实就是想找到一条足够庞大的江河,在里面驾舟行船,更容易顺势而为。能不能成功,运气很重要。

自从移动互联网流量见顶,在很长一段时间里,大家都不知道还有什么所谓的大赛道可以有足够多的创业机会,容纳如此多的资金和人在其中碰运气。

过去的几年里,VC们扎堆新能源,扎堆看医疗,扎堆半导体,扎堆元宇宙……与其说是在投资,不如说是在帮助社会进行财富二次分配。投前就很勉强,投后更是灾难。

还在行业中任职的时候,我已经能感觉到不对,但又说不出具体问题在哪里。直到我换个视角,从AIGC使用者的角度看问题,我突然间意识到了传统VC的问题所在:

无数的VC从业者,直到今天,还在用十年前的工作方式在看待这个世界。

VC面临固化思维风险

十年前的信息并没有现在这么便捷高效,决定投资方向前的第一件事就是行业分析,这也是大多数VC从业者的第一个岗位:投资分析师。

从行业定义开始,你需要弄清楚产业链上下游,主要技术,市场规模,行业壁垒,市场竞争格局,哪些环节还有创业机会,哪些初创公司分别在做什么事,又有哪些公司已经融了多少资金,VC投资的机会在哪里……

说实话,这很费时费力,不但要在网络上检索足够多的信息,线下约创业者见面访谈也是少不了的基本功。如果认真的做,写完一份报告,对行业的格局也已经有了基本的认知。

直到现在,这依然是很多一线VC必做的基本功课。

练内功这事本身是没什么问题,但问题在于,作为普通人,终其一生是有可能在一两个行业建立深度认知的,但如果是五个呢,或者十个呢?谁能真正弄得明白?

十年之间,铁打的VC老板,流水的分析师、投资经理、投资总监,人换了一茬又一茬,投资方向换了一个又一个,报告看上去是越写越漂亮,对行业的认知反而是越来越表面。

结果就是,投资前台看到的机会,找到的项目,老板和决策委员会并不一定真的能看懂。人总是会倾向于用已经建立的认知,投射到刚刚接触的事物上,尤其是投射到还不够熟悉的项目上。

所以,即便下面的人忙前忙后整理出精美的投资建议书,即便尽职调查报告里财务法务事无巨细,最终在老板的概念里,并不比他圈子朋友的一句评论更管用。

换句话说,曾经走在时代最前沿的VC基金,正在面临着经验主义和认知固化的风险。

就比如今天的AIGC,你如何用经验去判断它的价值,你又如何去清晰界定它的产业链?

作为高高在上的老板们,又有几个人亲自深度试用了这些AI工具,甚至动手练一个自己的LoRA?

要做到这些其实并不难,看报告和亲自动手的区别在于,首先要成为一名重度使用者,然后才有可能看到它的优点和不足,最后你才会知道哪里会有创业的机会,而不是反反复复的眼里只有大语言模型。

LLM跟VC没有一毛钱关系,一方面是太贵投不起,另一方面是竞争太激烈项目容易死。

看不到,看不懂,来不及,投不起,这样的过程,大概率又要在AI时代再次上演。看似成熟投资流程,正在系统性的让VC们错过这个时代。

十年一个轮回,VC们要不要考虑一下自我迭代呢?

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