哪些市场化GP获得国家级政府引导基金青睐？

　　为了客观公正全面地了解我国政府引导基金发展的情况，北京昆玉学堂联合执中ZERONE共同开展政府引导基金研究。我们通过不同角度，利用私募股权投资基金市场的数据，展现我国政府引导基金设立、投资和运作的整体情况。本文是国家级政府引导基金发展报告系列文章。

　　国家级政府引导基金是指由中央政府财政部门以及大型央国企出资参股设立的私募股权投资基金，主要是采用股权投资等市场化方式进行运作，用于扶植特定领域的产业发展。

　　国家级引导基金的投资运作主要有两种方式：一是直接股权投资，即直接持有上市公司或未上市公司股权;二是采取参股子基金的方式进行运作。本文主要是盘点一下哪些市场化GP发起的私募股权投资基金获得了国家级引导基金投资参股。

　　在如今政府引导基金、政府投资平台成为私募股权投资基金主要出资主体的形势下，能获得国家级政府引导基金的青睐，获得出资，应该是众多GP们的最佳融资渠道。因为不同于地方政府引导基金和出资平台，国家级引导基金对于子基金的注册地和投资地域都没有特定限制，更没有“返投”一说。当然，大部分国家级引导基金也有扶植特定行业发展的目标，如农业、战略新兴产业、科技成果转化、文化等产业发展，但是这些方向基本上和大部分的私募股权投资基金的投资方向是吻合的，所以，可以认为国家级引导基金是一个非常理想的出资人。

　　那么，国家级引导基金是如何选择GP?从目前的公开信息来看，国家中小企业发展基金每年面向全社会发布公开征集公告、申报指南，通过类似公开招投标的方式，筛选符合标准的GP。国家科技成果转化引导基金出台了相应的管理办法，该办法对科技成果转化引导基金的投资运作有详细的规定。至于其他国家级引导基金的筛选标准，目前从公开信息渠道上看，尚无任何公开信息。不过，我们从国家级引导基金都出资了哪些子基金?可以对这些国家队资金的筛选标准略有了解。

　　根据执中数据库显示，国家级政府引导基金类LP累计参股投资了842只子基金，间接投资了12324家项目。其中，部分GP获得多家国家级引导基金青睐，即该GP发起设立的多只子基金，都获得了国家级政府引导基金的出资。

　　那么，有哪些基金管理人获得国家级引导基金的青睐?按照国家级政府引导基金合作投资机构的家数多少排名，我们可以看到最受国家队引导基金青睐的基金管理人是招商资本，招商资本系的子基金共计获得了7家国家级引导基金出资;同创伟业、IDG资本、钟鼎资本分列第二位，同样都获得了6家国家级引导基金出资;排在第三位的是国科投资、君联资本、联新资本、武岳峰科创、国科嘉和，都分别获得了5家国家级引导基金出资。具体情况参见表1.

　　表1：获得多只国家级政府引导基金类LP出资的GP

　　昆玉学堂整理制作  数据来源：执中ZERONE

　　综合上表，我们可以看到国家级政府引导基金选择合作的GP基本上都是行业内的知名GP。国家级引导基金的投资运作应该是参照市场化母基金运作的投资标准，综合比较，筛选出来各方面表现优秀的GP。