创投机构迎IPO退出大年，注册制重构创投生态

自2020年8月24日，首批18家创业板注册制企业在深圳证券交易所发行上市以来，创业板注册制改革已稳健运行了一年。截至2021年8月23日，创业板上市公司已经达1011家。其中在注册制下新上市企业182家，包括131家平移企业，51家新申报企业。

值得注意的是，清科私募通数据显示，在182家注册制下上市的企业中，VC/PE的渗透率达67.93%，一方面凸显了创投机构在科技创新中发挥了中流砥柱的作用，另一方面反映了注册制的推行畅通了创投机构的退出渠道，提升了退出效率。

“创业板改革为更多创业者提供了更大的舞台，也深刻重构了创投行业的生态。”深创投董事长倪泽望接受记者采访时表示。回顾创业板改革这一年，不少创投机构都既感受到制度改革下的机遇，同时也面临巨大挑战。有机构人士表示，创投业应抓紧注册制的历史机遇，努力提升自己的综合实力，继续为扶持国内科技创新“添砖加瓦”。

创投机构迎IPO退出大年

“创业板改革在我国资本市场改革史上具有里程碑意义，改革紧扣信息披露这一核心，真正把选择权交给了市场。”深创投董事长倪泽望接受记者采访时如此评价注册制改革。

而对创投行业而言，注册制改革可谓重构了创投行业的生态。倪泽望表示，注册制下，企业上市审核周期大幅缩短，企业上市标准更加多元，从而为创投机构提供了更加畅通的项目退出渠道，投资周期缩短，可预测性提高。这有利于增强LP的信心，从而吸引更多社会长线资金进入创投领域，进一步促进一级市场繁荣发展。

而在国中资本首席合伙人、董事长施安平看来，对创业企业而言，创业板注册制的推行将进一步提升企业自主创新意识，从而激发了整个创业创新生态环境的活力。创新活力的增强，无疑为创投行业提供更多优质的投资标的。毅达资本董事长应文禄认为，率先试点注册制的科创板和创业板，让更多的中小企业敢于创新、乐于创新、善于创新，也让更多的创投基金更加踊跃地支持创新、投资创新、服务创新。“中国科技创新、创业、投资从此迎来了高光时刻。”应文禄说。

注册制稳健运行的一年来，不少创投机构都收获颇丰。据倪泽望介绍，2020年是深创投重点布局和大丰收的一年。全年完成投资项目近200个，投资金额超过110亿元，投资项目数量和金额均创集团历史新高。而自创业板改革以来，截至今年7月底，深创投有共计10家被投企业在创业板实现IPO，在创业板注册制上市公司总数中占比6%。同时，还有4家过会待发企业，19家在会排队企业。

国中资本也交出了创业板注册制推行以来的“成绩单”。“创业板实行注册制以来，我们已经有2家企业成功登陆创业板，1家已经完成注册即将挂牌上市，3家企业申报待审，预计今年还将有多家企业申报创业板。”施安平告诉记者，得益于创业板注册制的落地，国中资本投资的企业上市节奏显著加快，对于企业直接融资、发展壮大的促进作用十分明显。