软银中国的未来之路：GP放缓、LP出击

据华尔街和路透社报道，孙正义在8月10日业绩发布会上表示，软银将暂停在中国的投资：“尽管我们仍然看好中国市场的未来，但中国政府管控加强的背景下，需要进一步观察哪些领域的风险更小，在那之后再重新考虑投资，预计这个过程需要半年甚至一年以上。”

一石激起千层浪，在宣布暂停投资中国、而后又澄清的风波后，软银到底对华投资策略如何？仍存在不确定性。

从今年的投资节奏看，4月，阿里巴巴因“二选一”被市场监管总局处以182亿罚款后，软银就逐渐降低在中国投资比重。过去，阿里巴巴为软银一度赚了2900倍，但如今，孙正义也在重估。但，不投中国，投什么？

孙正义似乎正在谋划在日本当地的投资。事实上，孙正义的愿景基金（Vision Fund）向世界各地的初创企业投入了数十亿美元，但迄今为止在日本的投资为零。而最近有消息称，软银集团正在招聘一名投资专业人士以改变这一局面。

根据领英（LinkedIn）上发布的招聘信息，运营愿景基金的软银投资顾问公司（SoftBank Investment Advisers）正在东京招聘一个投资副总裁职位。该公司表示，该职位将“研究并推荐软银在日本投资或收购的公司”。愿景基金发言人证实，该公司正在招聘这一职位。

软银首席财务官Yoshimitsu Goto在上周的财报电话会议上告诉投资者：“最令人沮丧的是，在愿景基金的所有投资中，没有一家日本公司。”“我们真的希望日本企业家能创建更多我们可以投资的公司。”

挖掘本土机会之余，孙正义在中国的投资并未停止。虽然以GP的方式投资节奏放缓，但软银在中国，早就做起了LP。

根据天眼查显示，过去，软银中国在中国投资了多只基金，包括广州辰途华芯创业投资基金、广东广祺瑞电股权投资、佛山曼安科投资管理有限公司、上海盛兰创业投资管理合伙企业、上海山蓝投资管理有限公司、上海起乾点坤创业投资管理合伙企业等。

以广州辰途华芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）为例，这只基金投资了绍兴中芯继承电路制造股份有限公司和广东广祺辰途瑞芯股权投资合伙企业（有限合伙），后者又穿透投资了广州粤芯半导体技术有限公司。

再如软银投资的上海山蓝投资管理有限公司。旗下的山蓝资本是一家专注于早期和成长期医疗健康产业投资的专业基金，关注生物医药、医疗器械（体外诊断和基因技术、微创介入、植入器械、微创外科器械及医疗机器人）、医疗服务等高成长细分领域。

目前，已经投资了国科恒泰、瑞奇外科、景昱医疗、海普洛斯、朗合医疗等10余家医疗明星企业。

再如上海起乾点坤创业投资管理合伙企业（有限合伙）。

起点创投是一家聚焦于早期高科技和创新型创业企业的孵化机构，专注于早期的创业投资，其投资领域包括无线互联网、新媒体（TMT） 、健康服务及环保科技等领域，以种子期和A轮投资为主。  

如今软银在华投资的方式变得更加多元化，这不仅能广泛的布局软银不涉及的赛道，或许也可以平衡孙正义重金砸项目所带来的一些问题，以LP的方式平衡风险，可能是孙正义下一步的最佳选择。